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“無人零售”熱點強勁，有望為IT 產業帶來催化效應，重點關註RFID+人臉識別：本周阿裡正式展出線下無人零售樣板店——“淘咖啡”。占地200 平方，集商品購物、餐飲於一身，可同時容納50 人購物。與Amazon GO 比起來，淘咖啡在物品識別和支付環節有顯著提升。剖析無人零售背後的技術體系，主要包含瞭三類：1）生物特征識別；2）商品識別；3）目標檢測和追蹤。
我們認為在這一過程中，應該重點關註RFID 和人臉識別技術。無人零售有望為這兩個領域率先帶來提振作用。尤其是RFID 目前已比較成熟，不存在商用門檻。據統計，2016年我國RFID 的市場規模達到瞭542.7億元，並正快速增長，RFID 或許會成為新零售時代的標配。我們看好無人零售為IT 產業帶來的全新機遇，有望為IT 產業中的多種技術找到新的落腳點和新的變現模式。
開源節流，百花齊放，無人零售發展進度可能將遠超想象：無人零售具備“開源節流”的內在發展動力。能擴大客戶覆蓋面，同時可以實現一個人同時維護多傢店，有效降低人力成本。事實上，除瞭亞馬遜的Amazon GO 和阿裡的淘咖啡之外，從去年底到今年上半年已陸陸續續出現瞭形式各異的無人零售店，今年6月在上海出現瞭國內第一傢24 小時無人便利店“繽果盒子”；宗慶後最近也宣佈要在3年開10萬、10年開百萬傢無人便利店；而傳統的便利店巨頭——羅森、7-11 也都已開始嘗試佈局無人零售。我們認為當前正處於無人零售概念的市場認知和培育階段，可能會先出現在傳統零售場景中植入自助結賬設備，或者率先推廣和普及建立在掃描支付之上的純無人零售店，而一旦技術成熟，“拿完即走”的無人零售將馬上實現彎道超車。
從計算機行業的兩個維度看投資機會曙光在前：一方面估值逐步消化，另一方面產業如火如荼。過去幾次大的IT 浪潮的基本規律是軟件硬件的核心技術的出現和整合，帶來全新的人機交互方式，在此基礎上產生大量的商業應用。
標的選擇上，建議自下而上的選擇真正具有成長性的優質標的。繼續建議投資者選擇：1、業績增長確定性高標的（估值不一定低）；2、業績反轉估值彈性較大的品種。行業整體來看，行業利潤繼續改善有望成為板塊反彈的重要因素。重點關註：雲計算、人工智能、消費金融/互聯網金融、無人駕駛等。
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